Convertible preferred stock. Le ofrece al tenedor: i) el valor inicial de la inversión más los dividendos acumulados no pagados; Ó ii) un numero predeterminado de acciones comunes. Si el valor del capital común es menor al valor nominal más los dividendos preferentes no pagados, el inversionista conserva las acciones preferentes y recupera su inversión con un rendimiento que queda topado a la tasa del dividendo. Si el valor del capital común es mayor, el inversionista convierte sus acciones preferentes en comunes y participa en la apreciación del capital de la empresa.