Se incrementan los flujos de capital privado a mercados emergentes

Posted on 15/08/2010 by Luis Perezcano

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Theo O’Brien de Private Equity Blogger recientemente publicó en su blog un video sobre el incremento de flujos de inversión a países emergentes en el que John R. Jonge Poerin, managing partner de Linley Capital, habla sobre este y otros temas de capital privado.

Poerin menciona que la combinación de tasas atractivas de crecimiento en Asia y Latinoamérica –en particular en los BRICs– y el hecho de que algunas empresas en países desarrollados están saliendo de la crisis económica con un una estructura de menores costos operativos y un mejor manejo de su capital de trabajo, está generando oportunidades interesantes. Sin embargo, menciona que la existencia de cuando menos un trillón (un millón de millones) de dólares de capital disponible para invertir, está generando mucha competencia entre fondos y aumentando significativamente las valuaciones. Por otro lado, también está generando alternativas interesantes de salida para las empresas del portafolio que estén listas para la venta.

La crisis sirvió para limpiar el mercado de transacciones basadas exclusivamente en apalancamiento y en el trading, es decir, comprar empresas para venderlas al cabo de un corto tiempo buscando ganancias de corto plazo. Las oportunidades para fondos que buscan transacciones tradicionales de capital privado siguen siendo interesantes. El enfoque tradicional de la inversión en capital privado es buscar compañías con atractivas oportunidades de crecimiento, en las que el fondo toma una posición influyente y activa y donde busca obtener sus rendimientos a través de financiar proyectos de inversión y mejorar significativas la operación y la administración. La ausencia de transacciones grandes junto con la dificultad de obtener cantidades importantes de deuda, ha hecho que muchos fondos especializados en buyouts estén buscando transacciones en el mercado intermedio (empresas medianas) incrementando la competencia en este sector.

Finalmente, comenta la tendencia hacia mejores términos y condiciones para los inversionistas. Los LPs (socios limitados o inversionistas) están cada vez más familiarizados con el capital privado y demandan mejores términos, entre ellos, menores cuotas de administración.

El video completo se puede ver a continuación.