Recursos de capital privado han financiado empresas y proyectos desde hace siglos, pero cobran especial importancia en los Estados Unidos en los últimos 30 años como motor del desarrollo económico y la competitividad.  Cambios en las normas prudenciales para regir las inversiones de fondos de pensiones, eliminación de impuestos a ganancias de capital, estabilidad macroeconómica, participación del gobierno como inversionista en fondos, y la desregulación de los vehículos de inversión, son algunos de los principales factores que han impulsado la industria de fondos de capital en países desarrollados, particularmente en los Estados Unidos.

Los fondos cumplen una importante función de intermediación financiera.  En economías desarrolladas como Estados Unidos, Inglaterra y Europa Continental, el capital privado se convierte en un perfecto complemento a los mercados de crédito tradicionales y en una forma de financiar empresas jóvenes o en situaciones especiales que no tendrían acceso a otro tipo de financiamiento.  Empresas como Microsoft, Dell, Yahoo, Federal Express, Starbucks, y muchas otras en el mundo, han sido financiadas con recursos aportados por fondos de capital privado.  En los Estados Unidos, se estima que en el 2009 existían aproximadamente 1,400 fondos, con capital comprometido de más de $200 mil millones de dólares; entre los años 2000 y 2008 se estima que se financiaron más de 36,000 compañías.1

En economías emergentes, el capital privado llena el vací0 producto de la falta de acceso de empresas medianas y pequeñas a esquemas de financiamiento tradicional.  En países como Corea, India, China, Israel, Hong Kong, Indonesia y Sudáfrica, esta industria está mucho más desarrollada que en México.  En Latinoamérica, por su parte, Argentina y Brasil son los países que tradicionalmente han captado mayor inversión de capital privado.

La industria del capital privado en México ha empezado a crecer, sobre todo en los últimos años.  En el 2003 había alrededor de 10 fondos administrando un capital que difícilmente llegaba a los $1,000 millones de dólares.  Para el 2005 ya había alrededor de 30 fondos (contando fondos inmobiliarios) con capital bajo administración entre los $1,500 y $2,000 millones de dólares.  Hoy en día existen más de 60 fondos que administran alrededor de $5,000 millones de dólares.

Empresas como Cinemex, Genomma Lab, Trialix, Jackbee, Arabela, CIE, Jardines del Recuerdo, Gayosso, Desarrolladora Homex, Duty Free, Grupo La Mansión, entre otras, han recibido inversiones de capital privado.

En la Tabla 4 se presenta una lista de algunos fondos que operan en México.  Según datos de la Asociación Mexicana de Capital Privado, AC (“AMEXCAP”) y Deloitte, México cuenta con más de 60 fondos de capital privado, con compromisos aproximados de US$ 5,000 millones (según el Tercer Estudio de Fondos de Capital Privado en México, 2008). En general estos fondos están domiciliados fuera de México, específicamente como una Limited Partnership en Canadá.

En la tabla anexa (Algunos fondos de CP invirtiendo en México) se mencionan algunos de los fondos de capigtal privado haciendo inversiones en México.

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1. Incluye fondos de capital semilla, riesgo, privado y buy-outs.  Fuente: NVCA Yearbook 2009. [↩]

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